联系我们：

　　下逛营运：智能化催生Robotaxi等新贸易模式。聪慧出行正从“人力驱动”向“手艺驱动”转型，Robotaxi是性标的目的。高阶智驾手艺成熟、政策试点铺开、规模效应降本将驱动贸易化。估计2030年Robotaxi正在中国聪慧出行中的渗入率将跨越30%，兼具高阶智驾处理方案和整车量产能力的车企或有劣势。

　　投资：估计2026年是汽车高阶智驾手艺成熟度、政策律例、用户接管度取贸易模式配合冲破的窗口。看好具备算法、芯片、数据闭环等全栈自研能力的头部车企或最间接受益于智能化价值提拔，关心【小鹏汽车、小米集团(1810。HK)、抱负汽车。

　　布景：工信部于12月15日通知布告许可了两款搭载L3级有前提从动驾驶功能的智能网联汽车产物准入申请，我国L3级从动驾驶从测试阶段迈入贸易化使用阶段。

　　W(2015。HK)、零跑汽车(9863。HK)、长安汽车(000625。SZ)】；看好正在域节制器、算力芯片、线控底盘、HUD等高增加细分范畴有手艺劣势，关心【保隆科技(603197。SH)、关心【曹操出行(2643。HK)、小马智行(2026。HK)、文远知行(0800。HK)】。

　　上逛零部件：算力建根本，功能创增量。域节制器是软硬件解耦、实现软件定义汽车的环节，将来向跨域融合舱驾一体成长。同时，智能化推高了对智驾和座舱算力的需求，高算力SoC成为新品焦点设置装备摆设。此外，线+高阶智驾的环节施行层硬件根本。最终，座舱成为用户体验核心，置于此中的HUD等增量功能设置装备摆设率将因差同化体验需求的扩大而提拔。智能化创制增量需求，零部件国际巨头全栈结构，本土企业通过手艺迭代和矫捷合做模式实现国产替代。

　　汽车智能化正从导入期跨入成持久，智能汽车是式改革，素质是供给创制需求。电动化渗入率跨越50%后，智能化将成为车企的“项”。估计到2030年，中国市场智能汽车销量将超3000万辆。L2+及以上高阶智驾渗入率估计从2026年起加快提拔，L4/L5可能正在2027-2028年取得本色冲破。特斯拉引领，国内小鹏、华为等紧随并立异。高阶智驾手艺线持续演进：法则驱动→端AI化（BEV+Transformer）→端到端节制→具身智能。智能化体验将从头定义汽车价值，激发并引领消费需求。

　　中逛整车：跨界新制车厂商引领并受益智能化。新能源市场头部集中（CR10约65。5%），20万元以上价钱区间是智能化从疆场，10-20万元区间是潜力市场。特斯拉引领纯视觉+端到端手艺线，逃求极致效率和数据闭环。华为赋能车企，供给从零部件到HI模式再到智选车的全方位合做模式，帮帮合做车企快速提拔产物力。跨界新厂商遍及采用全栈自研建立焦点壁垒，是智能化变化最积极的鞭策者和受益者。